消臭力やムシューダでおなじみの日用品メーカー。家庭用消臭芳香剤2位、衣類防虫剤1位。
株を始めたての去年、優待目的で保有しておりましが優待もらって微益撤退。そのまま持っていたら塩漬けになっているところでした。
配当政策(3期連続増配)
長らく安定配当でしたが2017.3月期から連続増配に。現在の業績進捗をみると、2020.3月期も連続増配する可能性は十分ありそうです。
主要株主(創業家)
シャルダンは鈴木家の資産管理会社。日産自動車出身の鈴木貴子社長は、鈴木喬会長の姪。
業績(1.7%減収、25.2%減益)
売上は横ばい。利益率が改善していますが商品単価を上げて原価を下げる努力の結果のようです。2019.3月期の大幅減は原料や物流費上昇のためとありますが、少し無理をしていた部分もあったのでしょうか。
日用品の単一セグメントですが、商品毎に売上を開示しています。暖冬でカイロの売上が不調。今年も暖かいですし、売上の回復は鈍そうですね。
(2019.3月期決算短信より)
海外売上比率は7.8%。海外では業務用手袋がメイン。 欧州の売上比率が大きく、タイでは芳香剤の販売を強化中ですが計画未達と苦戦しているようです。
指標
時価総額は400億規模。現金・投資資産が潤沢にありキャッシュリッチですね。
ポジトーク(ノーポジ・Dランク)
優待は100株で1,000円相当の自社製品。1,000株あれば3,000円相当が年に2回もらえます。
冷蔵庫や洗濯槽向け商品をいただきましたが使い勝手が悪く、株を手放しました。ムシューダいただければありがたいのですが。
ブランド力を高めて商品単価も上げる戦略をとっており利益率改善は好印象ですが、日用品ですと価格競争も激しく簡単にはいかないと予想します。
キャッシュをたくさんもっていて倒産の心配も少ないですが、成長性にそこまで期待がもてずDランクとしました。
ランク付けした銘柄は以下リンクから