東海カーボン【5301】　IRメモ

タイヤゴム向け添加剤カーボンブラックと電炉向け黒鉛電極等を製造。

売上と従業員の7割が海外。

営業利益率：12.18%　進捗率：61.17%

会社予想を上回る進捗。

悪くない決算も株価は下落して反応。

PER10倍、PBR0.9倍程度。

営業利益率：11.92%　前期末会社予想利益達成率：112.08%

黒鉛電極の市況反転のファインカーボンの成長拡大で増収増益。

売上はカーボンブラックが大きいが利益はファインカーボンの方が大きい決算。

黒鉛電極：昨年の在庫調整から反転。下期売価は前年比約30%上昇。米国好調、欧米弱い、日本アジアは競争激化。

カーボンブラック：新車は生産調整長期化も補修用タイヤ需要旺盛で堅調。米国拠点は2023年からフル稼働。

ファインカーボン：半導体製造向け製品が好調。2023年は縮小見込みも長期的には市場拡大期待。

SL：カソード及び炭素電需要堅調。

工業炉及び関連製品：中国ロックダウンと電子部品業界低迷の影響を受ける。リチウムイオン電池電極材の中長期的な市場拡大期待。

年前半は成長同化、後半は緩やかな景気回復を見込む。

脱炭素の潮流にのり3期連続増収増益、売上4,000億円台を予想。

USD1=JPY130, EUR1=JPY140前提

株主還元は安定的、継続的配当（目線：配当性向30%）

3年の中期計画をローリング方式にて毎年見直し。

2025年の目標

売上：4840億円以上

営業利益：690億円

ROS：14%

EBITDA：1130億円

ファインカーボンと工業炉に積極投資。

株主還元：配当性向は30%を目線に安定的継続的配当。

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