農業や建設向けの機械関連とパイプインフラ等の水・環境ビジネス。
①機械部門（売上比率約85%）
農業機械、農業関連商品、エンジン、建設機械。各国の補助金や米価に影響を受ける。
②水・環境部門
パイプシステム等の環境関連製品。
- 【2023年12月期 2Q決算】
- 【中期経営計画進捗について(2023)】
- 【2022年12月期 4Q決算】
- 【2022年12月期 2Q決算】
- 【経営方針及び中期経営計画進捗について(2022)】
- 【2021年12月期 4Q決算】
- 【2020年12月期 4Q決算】
【2023年12月期 2Q決算】
https://www.kubota.co.jp/ir/financial/release/data/134q2.pdf
営業利益率:12.14% 利益達成率:64.21%
値上げや為替効果で機械部門、水・環境部門共に増益。
上方修正で増配。株価は冴えませんが当面は増配が期待できそうです。
【中期経営計画進捗について(2023)】
中期成長ドライバー進捗
①北米建機事業は今後もさらなる成長見込み。一部モデルの生産を日本から北米に移管。
②連結子会社化したインドエスコーツ間のシナジー追求。
③アフターマーケットは引き続き事業拡大余地大。
④機械売りからソリューション事業に転換中の水・環境事業は市の公共下水道運営を初受注。
2025年の目標数値変更。
売上：2兆3,000億円から3兆円に大幅増。
営業利益率：13%から12%に減。コスト及び研究開発費増のため。
株主還元目標
総還元性向40%以上を確保し、50%をめざす。
取得した自己株式については即償却。
【2022年12月期 4Q決算】
https://www.kubota.co.jp/ir/financial/release/data/133q4.pdf
営業利益率:8.17% 利益達成率:88.18%
原材料価格と物流費の上昇により減益。
①機械部門：インド法人を連結子会社化し増収効果。
②水・環境部門：増収もコスト増により減益。
国内機械は米価低迷により横ばいも水・環境は値上げによる増収見込み。
海外は増収と堅調に推移する見込み。
想定為替レートは1ドル=125円、1ユーロ135円。
例年通り未定。総還元性向目標は40%以上のため増配余地あり。
【2022年12月期 2Q決算】
https://www.kubota.co.jp/ir/financial/briefnote/data/133q2.pdf
営業利益率:9.59% 利益進捗率:49.13%
1ドル127円、1ユーロ135円で見込んでいた為替レートが予想円安で推移していることに加え、2QでのインドEKL社の連結子会社化、タイでの農業機械の増加により上方修正。
【経営方針及び中期経営計画進捗について(2022)】
https://www.kubota.co.jp/ir/financial/resume/data/mp133(note).pdf
・スマート農業の推進
・資源循環ビジネスモデル構築へ
・既存事業の成長ドライバーは①北米建機事業②アセアン農機・建機事業③機械のアフターマーケット事業④水・環境事業を機器売りからO&M・ソリューション事業に⑤インド事業の拡大とベーシック市場参入。
・2025年までの研究開発を1,000億円追加投入し5,000億円に。カーボンニュートラルへの取り組み加速。
【2021年12月期 4Q決算】
https://www.kubota.co.jp/ir/financial/briefnote/data/132q4.pdf
営業利益率:11.2% 利益進捗率:110.09%
国内不調。海外は農業機械や建設機械が大きく伸長。
コロナによる郊外移住に伴うトラクタや建設機械が好調。タイやインドで農業機械増。
国内では機械部門補助金打ち切りにより横ばい、水・環境部門は値上げによる単価上昇を見込む。海外では機械部門の底固い需要と水・環境部門の値上げを見込む。
値上げするもコスト吸収のタイムラグがあり営業利益減益予想。
配当予想なし。増益予想で総還元性向40-50%としているので十分増配期待できます。
【2020年12月期 4Q決算】
https://www.kubota.co.jp/ir/financial/briefnote/data/131q4.pdf
営業利益率:9.45% 利益進捗率:87.24%
国内は消費増税の影響や民需向け製品減。海外は需要増も生産・出荷の遅れがあり減収。
海外の底堅い需要や北米ディーラー向け卸売の時期がズレ混む影響あり大幅増収増益予想。
配当は未定。
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