いわずとしれた衛生陶器メーカー。国内シェア6割。旧森村財閥。
配当政策(増配ストップ・配当性向40%目途)
コロナの影響も受け大幅減機。7期連続増配がストップしました。
配当性向40%を大きく超えてしまいましたが、配当維持しています。
21.3月期の業績・配当予想はなし。
主要株主(金融機関)
年金のお金でしょうか。金融機関で上位株主が占められています。
業績(1.8%増収、27.2%減益)
売上が大きいと成長率はなかなか伸びにくいとは思いますが、少しづつ伸ばしてはいます。
最高益を更新した2018.3月期をピークに2期連続の減益。中国の失速が理由としてありそうです。2020.3月期も3Q時点で減益でした。
営業利益率は一桁台と、もの足りなく見えます。技術力のある商品を生み出していると思いますが、競争が激しい業界のようですね。
半導体向けセラミック等、新規事業にも乗り出していますが、衛生陶器・ウォシュレットをはじめとした住設商品が大部分を占めています。
海外では中国の他、タイ・ベトナムに力をいれています。
指標
キャッシュリッチの好財務。それなりに安心して保有できそうです。
ポジトーク(ノーポジ・Dランク)
優待は7種類から選べるカタログ方式。お米や食品もあります。
株主優待制度 : 株主還元方針・配当金の推移 : 投資家・IR情報 : TOTO
海外市場で今後どう成長できるか。LIXILやグローバルメーカーとの厳しい競争に晒されそうです。利益率が物足りないこともあってDランクにいれておきます。
ランク付けした監視リストは以下リンクから。