三菱商事傘下の中堅製粉会社。創業１００年を超える老舗。首都圏でKFCのFCも展開。
先日日清製粉を取り上げたとき、同業の日東富士製粉の営業利益率の高さが目立ち気になったため取り上げてみました。
配当政策（3期連続増配、安定継続・配当性向30%以上）
2019年3月期は子会社売却益の影響もあり大幅増配。
2020年3月期は当初180円予想でしたが、中間配当を90円予想⇒106円実績に情報修正しました。4期連続増配の可能性もまだ残されています。
主要株主（三菱商事）
三菱商事が筆頭株主。取締役員も一部監査役除き全員三菱商事出身です。
毎年約６億円の配当が三菱商事に入ることになりますが、三菱商事の規模からしたらインパクトのある額ではないですね。
三菱商事は製粉一位の日清製粉の株主でもありますし、タイでは一緒に会社も立ち上げてますので、同社主導で統合なんてことも・・・？規模が違いすぎて意味ないか？
業績（10.8%増収、43.7%増益）
大幅増収・増益。
買収した増田製粉所の売上50億と、売却したカネス製麺の売却益が寄与しています。
５年で売上はそれほど増えていないですが利益は右肩あがりで株価は２倍になっています。同業他社と比べても高い営業利益率、改善傾向が素晴らしいですね。
海外はベトナムに続きタイにも進出しております。 国内市場は頭打ちなので必然的に海外で勝負することになりますが、三菱商事のバックアップは心強いですね。
セグメントは以下通り。
主力の製粉事業が高利益率でしっかりと稼いでます。
指標
好財務。
ポジトーク（ノーポジ・Cランク）
優待は3,000円相当の自社製品。うどんもらえたら嬉しい・・・。
2019年3月期は特益があったこともあり来季の連続増配は怪しいですが、着実に利益率を改善させて増配傾向です。
国内で買収、海外にも工場進出と成長への投資もしています。さらに財務も堅いですし配当利回りも3%あり、こういった業界４位の地味な銘柄をPFに加えるのもありかも・・・？
Cランクにして監視リストにいれておくことにします。
ランク付けした銘柄は以下リンクから
